公募基金投后管理策略的说明

我投资基金已经很多年了。我的一贯观点是,选择合适的基金经理只能获得正常利润,仓位分配(重仓突破)和投资后管理是超额利润和可持续利润的关键。上市公司和基金公司的半年报或年报公布后,我习惯于对投资持有的基金进行投资后管理,为行业奠定基础。

1.对主要投资行业的研究

医药科技股(半导体、云计算、智能产业)、新能源、医药等年度报告高端制造业等行业,如恒瑞医药、宁德时代新能源汽车、龙基股份光伏等,如果科技行业涵盖的行业太多,需要看分支行业的领导者,重点关注“管理层讨论与分析”,让我们看看各主题基金季报中的行业分析,结合各大券商发布的行业研究报告,基本上可以了解行业的中长期趋势。

根据最新的行业趋势(景气度)和行业指数估值,根据所学知识更新自己的投资策略,为选择下一阶段要做的行业提供决策依据重仓突破。

投资的成功率来自于选择正确的行业,关注行业趋势,利用这一趋势可以取得成功。如果基金经理能力圈的行业趋势不好,那么基金经理也就无济于事了——这是无米之炊。就像2021在互联网行业投资基金一样,即使是最好的基金经理也会损失很多。

除个人经验外,行业报告在行业最新上市公司的 IPO 招股说明书中对行业前景、竞争对手和运营风险进行了最详细的分析,每个数据都表明了来源,数据的可信度由公章和相关专家确认,因此,我们可以从该行业新上市公司的招股说明书中获得更多信息。

如果你想深入了解这个行业,你应该关注经济发展与行业发展趋势的关系,更多地了解经济发达国家的发展历史及其民族优势产业的兴衰。因为每个行业的发展都离不开社会的发展和科技的进步。例如,随着GDP的增长,居民收入增加,消费和健康需求不断升级。因此,这些产业是可持续增长的朝阳产业。科技创新的成功有赖于科研资金的持续有效投资,但也需要市场的良好回报才能持续。因此,投资科技产业不取决于技术是否先进,而取决于产品的市场空间。

2.分析业绩最高的行业基金持股情况。

分析各行业排名最高的基金持股情况,很容易找到行业中的黑马股(指排除小市值恶魔股后的领头股),从细节上看龙头股的“机构持股”,很容易找到选股水平高的基金经理。

如果他们找到感兴趣的基金,他们将被纳入基金观察池。如果他们连续2-4个季度在评估中达到预期,他们将被纳入替代基金池,当基金经理在评估中失败或离开公司后需要更换时,可以立即启动替代基金池。没有必要再次寻找基金。

3.持有资金评估。

根据三个核心指标评估持有资金。

1、根据超过行业指数且连续两个季度亏损的超额回报率,它可能会被取代。

2、根据同类基金业绩排名,每季度至少在前50名或前10%中。如果超过两个季度未达到标准,将予以更换。

3、观察前十名持股变化情况,分析基金经理选股交易状况是否良好,投资风格是否与市场风格一致。

这三个指标满足要求并继续保持不变。如果个别指标不符合要求,则继续观察半年,启动备用基金管理人或将头寸转入同一基金。

4.半导体基金投资后管理案例说明。

2019年以来,我持有两支半导体基金郑巍山银河创新成长+蔡嵩松noan成长。

行业趋势判断

因为我研究半导体已有多年,对行业内的公司有一定的了解,所以我选择了看兆艺创新、盛邦股份、闻泰科技、北华创等公司的年报,如世达半董事。在阅读了三个长期投资逻辑(附件)后没有变化,但第三代半导体技术已经更新并进入应用环节。新能源汽车增速加快。行业已经过了0-1的风险阶段,进入了1-10的高速发展阶段。行业的增长速度将持续多年,芯片需求急剧增长的认知能力。

这两条信息是我评估基金经理投资研究能力和发展水平的重要指标。如果前十大控股公司没有第三代半导体企业和新能源汽车芯片(IGBT),我可能认为基金经理对市场不够敏感,需要提高警惕。如果科技行业对新技术不够前瞻,很容易被淘汰。

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